segunda-feira, 27 de fevereiro de 2012

O estranho caso espanhol




Os espanhóis têm uma boa razão para se sentirem difamados pela narrativa egoísta do Norte da Europa da crise UEM. 

Nunca violaram as regras da dívida de Maastricht. Obtiveram um excedente orçamental de 2% do PIB durante os tempos de boom.

O crédito privado entrou numa espiral descontrolada em parte porque o Banco Central Europeu falhou os seus limites para a inflação todos os meses durante quase nove anos e fez explodir a oferta de dinheiro M3 na Zona Euro para o dobro do nível desejado pelos próprios bancos para ajudar a Alemanha, então em dificuldades.

Tal política frouxa foi um tóxico para a economia do tigre ibérico, que foi inundado de capital do norte europeu que não deveria ter acontecido ao abrigo das normas da UE.

 As taxas foram 2% menos em termos reais, ano após ano, apesar da tentativa ao longo dos anos dos esforços heróicos do Banco da Espanha para conter os danos.


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